Business Angel finden: Wege, Unterlagen, INVEST-Zuschuss

Zehn Wochen. So viel Zeit bleibt ab heute, dem 19. Oktober 2026, bis zur Frist, an der sich für viele deutsche Angel-Investments etwas Wesentliches ändern könnte. Bis zum 31. Dezember 2026 müssen vollständige Anträge auf den INVEST-Erwerbszuschuss beim BAFA eingegangen sein. Ob es danach weitergeht, war bei Redaktionsschluss offen.

Das ist ein guter Anlass, die Suche nach einem Business Angel nicht auf das nächste Frühjahr zu verschieben. Ein Muss ist es nicht. Angels haben auch vor INVEST investiert.

Was ein Business Angel ist, und was nicht

Ein Business Angel ist eine Privatperson, die eigenes Geld in junge Unternehmen steckt, meist in einer sehr frühen Phase. Oft sind es ehemalige Gründer oder Führungskräfte, die neben Geld auch Erfahrung und Kontakte mitbringen. Das ist der eigentliche Unterschied zu einem Fonds: Du bekommst einen Menschen mit Meinung, nicht nur eine Überweisung.

Das hat zwei Seiten. Ein guter Angel öffnet Türen zu Kunden und späteren Investoren. Ein schlechter will jede Woche mitreden und blockiert Entscheidungen. Prüf deshalb den Angel genauso gründlich, wie er dich prüft. Sprich mit Gründern, in die er schon investiert hat, auch mit denen, bei denen es nicht geklappt hat.

Wo du Business Angels findest

Die beste Quelle sind Empfehlungen. Ein Gründer, dessen Angel du kennenlernen willst, kann dich vorstellen. Eine solche Vorstellung wiegt mehr als jede kalte E-Mail, weil sie ein Vertrauensvorschuss ist. Baue dir deshalb früh ein Netz aus anderen Gründern auf, auch ohne konkreten Bedarf.

Weitere Wege:

• Regionale Business-Angel-Netzwerke, die Pitch-Abende mit ausgewählten Startups veranstalten. Der Dachverband Business Angels Netzwerk Deutschland (BAND) ist ein guter Startpunkt, um die Netzwerke in deiner Region zu finden.
• Gründungszentren von Hochschulen, die ihre Teams mit Investoren zusammenbringen, besonders nach einem EXIST-Gründungsstipendium.
• Pitch-Wettbewerbe von Kammern, Ländern und Förderbanken.
• LinkedIn, mit gezielter Ansprache von Menschen, die in deiner Branche gearbeitet und schon investiert haben.
• Kunden und Branchenkenner aus deinen Interviews. Manchmal investiert genau der Einkaufsleiter, der dein Problem am besten versteht.

Massenmails an Listen mit hunderten Investoren bringen dagegen wenig. Angels bekommen viele Anfragen und sortieren schnell aus, was erkennbar nicht für sie geschrieben wurde.

Die erste Nachricht

Kurz schlägt lang. Eine Anfrage, die auf dem Smartphone ohne Scrollen lesbar ist, wird eher beantwortet. Eine Musterformulierung, die du anpassen kannst:

Hallo Frau Beispiel, Tom Muster hat mir empfohlen, mich bei Ihnen zu melden. Wir bauen eine Software, mit der Physiotherapiepraxen kurzfristig abgesagte Termine automatisch neu vergeben. Seit dem Start im Juni nutzen 14 Praxen die Testversion, sechs zahlen bereits 89 Euro im Monat. Wir suchen 150.000 Euro, um in zwölf Monaten 40 zahlende Praxen zu erreichen. Hätten Sie 20 Minuten für ein Gespräch? Ein Kurzprofil hängt an.

Die Zahlen im Beispiel sind frei gewählt, die Struktur nicht: wer dich empfiehlt, was ihr macht, ein harter Beleg, was ihr sucht, eine kleine Bitte. Kein Pitch Deck mit 30 Folien im Anhang, sondern eine Seite.

Was Angels prüfen

Angels investieren in einer Phase, in der es kaum Zahlen gibt. Sie schauen deshalb vor allem auf drei Dinge, die sich trotzdem belegen lassen.

Das Team: Wer ist dabei, warum seid ihr die Richtigen, wie lange kennt ihr euch? Ein Softwareunternehmen ohne technische Kompetenz im Gründerteam ist schwer zu finanzieren. Wer hier eine Lücke hat, findet Hinweise im Beitrag technischen Mitgründer finden.

Die Belege: Gibt es zahlende Kunden, Piloten, Vorbestellungen, wenigstens dokumentierte Interviews? Ein Smoke Test mit messbarer Nachfrage ist mehr wert als zehn Folien Marktanalyse.

Der Plan für das Geld: Was genau soll mit der Investition erreicht werden, bis wann, und was ist danach der nächste Finanzierungsschritt? „Wir bauen das Produkt fertig” reicht nicht. „Mit 150.000 Euro bringen wir das Produkt in zwölf Monaten zu 40 zahlenden Kunden und 20.000 Euro Monatsumsatz” ist prüfbar.

Dazu kommt Formales. Eine saubere Gesellschaft mit klarem Gesellschaftsvertrag, eine aktuelle Anteilsliste und alle Rechte am Code bei der Gesellschaft. Mehr zur Rechtsform im Vergleich UG oder GmbH.

Der INVEST-Zuschuss: 15 Prozent zurück für den Angel

INVEST ist ein Förderprogramm des Bundes, das das BAFA abwickelt. Es macht Investitionen in junge Unternehmen für Privatpersonen attraktiver, und es ist ein Argument, das du im Gespräch aktiv nutzen kannst. Laut der Förderdatenbank des Bundes gilt seit dem 6. März 2024:

• Der Erwerbszuschuss beträgt 15 Prozent des Ausgabepreises der Anteile einschließlich Agio.
• Die Investition muss mindestens 10.000 Euro betragen.
• Pro Investment gibt es höchstens 50.000 Euro Zuschuss, insgesamt höchstens 100.000 Euro pro Investor.
• Die Anteile müssen mindestens drei Jahre gehalten werden.
• Beim Verkauf gibt es einen Exitzuschuss von 25 Prozent des Gewinns, höchstens aber so viel wie der Erwerbszuschuss.

Dein Unternehmen muss ebenfalls Bedingungen erfüllen. Es muss eine Kapitalgesellschaft sein, bei Antragstellung höchstens sieben Jahre alt, mit weniger als 50 Vollzeitstellen und höchstens 10 Millionen Euro Umsatz oder Bilanzsumme. Und es muss zu mehr als 75 Prozent in einem Bereich tätig sein, den die Richtlinie als förderfähig einstuft, etwa über eine Liste von Wirtschaftszweigen oder über Patente und Innovationspreise. Das prüft das BAFA vorab und stellt eine Förderfähigkeitsbescheinigung aus, die ein Jahr gilt.

Investition des Angels

50.000 €

Erwerbszuschuss 15 %

7.500 €

Netto eingesetztes Kapital

42.500 €

Verkaufserlös nach vier Jahren

150.000 €

Gewinn: 150.000 € – 50.000 €

100.000 €

Exitzuschuss 25 % = 25.000 €, gedeckelt auf Erwerbszuschuss

7.500 €

Zuschüsse insgesamt

15.000 €

Werte frei gewählt. Annahme: Verkauf nach vier Jahren mit Gewinn, alle Voraussetzungen erfüllt.

Für dich heißt das: Wenn du dieses Jahr noch mit Angels sprichst, beantrage die Förderfähigkeitsbescheinigung deines Unternehmens frühzeitig. Ohne sie kann der Angel den Zuschuss nicht beantragen.

Ablauf einer Angel-Runde

Rechne mit mehreren Monaten vom ersten Gespräch bis zum Geld auf dem Konto. Die Schritte sind meist dieselben: Erstgespräch, Unterlagen, zweites Gespräch mit Fragen, Verhandlung der Eckpunkte in einem Term Sheet, Prüfung der Unterlagen, Vertrag.

Bei einer UG oder GmbH wird eine direkte Beteiligung über eine Kapitalerhöhung umgesetzt, die notariell beurkundet und ins Handelsregister eingetragen wird. Alternativ wird ein Wandeldarlehen vereinbart, das erst in der nächsten Runde in Anteile umgewandelt wird. Das spart in der frühen Phase die Diskussion über die Bewertung. Beide Verträge gehören in die Hände einer Anwältin, die so etwas regelmäßig macht.

Manche Gründer suchen statt Geld zuerst einen Partner, der Technik einbringt. Venture Studios wie OnlineBuilders beteiligen sich an ausgewählten Gründungen mit Entwicklung statt nur mit Kapital, was eine Angel-Runde ergänzen oder verschieben kann.

Nächster Schritt: Schreib eine Liste mit 20 Menschen, die einen Angel kennen könnten oder selbst investieren, und prüf parallel beim BAFA, ob dein Unternehmen die INVEST-Bedingungen erfüllt. Wer noch keine Belege für Nachfrage hat, fängt besser beim Leitfaden Geschäftsidee validieren an.

Häufige Fragen

Wie viel investiert ein Business Angel?

Das ist sehr unterschiedlich und hängt vom Vermögen und der Strategie des Angels ab. Für den INVEST-Zuschuss muss eine Investition mindestens 10.000 Euro betragen, das ist ein Anhaltspunkt für die Untergrenze. Oft beteiligen sich mehrere Angels gemeinsam an einer Runde.

Wie viele Anteile gebe ich an einen Business Angel ab?

Das ergibt sich aus Investitionssumme und vereinbarter Bewertung. Wichtig ist, nach der ersten Runde genug Anteile für spätere Runden, Mitarbeiterbeteiligung und Motivation des Gründerteams übrig zu haben. Eine zu frühe, zu große Abgabe schreckt spätere Investoren ab.

Was ist ein Wandeldarlehen?

Ein Darlehen, das bei der nächsten Finanzierungsrunde in Anteile umgewandelt wird, meist mit einem Abschlag auf den Preis der neuen Investoren. Es verschiebt die schwierige Frage der Bewertung in die Zukunft. Wie hoch der Abschlag ist und was bei ausbleibender Runde passiert, regelt der Vertrag.

Gibt es den INVEST-Zuschuss auch 2027?

Die aktuelle Richtlinie sieht vor, dass vollständige Anträge auf den Erwerbszuschuss bis zum 31. Dezember 2026 beim BAFA eingehen müssen. Eine Verlängerung oder ein Nachfolgeprogramm war bei Redaktionsschluss nicht veröffentlicht.